En 1957 la Unión Soviética lanzó el primer satélite artificial de la historia, el Sputnik 1. El hito fue bautizado como el “momento Sputnik” y venía a reflejar que la soberanía tecnológica de Estados Unidos podía ponerse en entredicho. La URSS se había adelantado. Lo que ha sucedido este lunes en Bolsa, con el desplome de las empresas vinculadas a la inteligencia artificial, nos hace revivir la tensión geoestratégica de finales de los años 60.
Tras miles de millones invertidos en inteligencia artificial en Estados Unidos, la empresa china DeepSeek, que apenas tiene un año de vida y cuyo máximo responsable es un millennial, ha provocado un pánico de tal calibre, que Nvidia, el gigante estadounidense de la IA, ha llegado a perder 500.000 millones de dólares de valor de mercado en cuestión de horas y ha cedido el trono como empresa de más capitalización en Estados Unidos.
DeepSeek
DeepSeek es un asistente de inteligencia artificial de código abierto que ha puesto patas arriba a Wall Street. Dos son los motivos: primero, tiene una capacidad de respuesta similar a OpenAI (creadora de ChatGPT) y segundo, para conseguirlo le han bastado chips de capacidad reducida de Nvidia (los H800). Los nervios en la Bolsa más importante del mundo se explican porque el hito de DeepSeek cuestiona el relato que predominaba hasta el momento: ¿Son necesarias inversiones milmillonarias en hardware para disponer de inteligencia artificial muy potente? ¿Han servido los vetos de la Administración de EEUU a las exportaciones de empresas americanas y europeas hacia China para que el gigante asiático se quede rezagado en la guerra tecnológica y geoestratégica?
Al cierre de la Bolsa más importante del mundo en la sesión de este lunes, esas preguntas no tienen todavía respuesta. Es más, el efecto del temporal chino de la IA ha dejado muy tocadas a las acciones de otros sectores: energéticas y constructoras. En caliente, el mercado ha entendido que si no se necesitan chips tan potentes para que la IA nos acompañe de manera cotidiana, quizás no sea necesario invertir tanto en infraestructura energética o en data centers tan potentes.
Coste
Dicen que DeepSeek ha necesitado tan solo 2.000 chips especiales de Nvidia para poner en el mercado su IA frente a los 16.000 que necesitan los modelos líderes de IA. Y lo más llamativo es que la china habría ha gastado apenas 6 millones de dólares en su desarrollo frente a las decenas de millones de dólares que OpenAI, Microsft, Nvidia, Meta o Broadcom (por citar algunas) están desembolsando en su apuesta por la IA.
La primera pregunta que tenemos que hacernos es si todo esto es verdad. Al fin y al cabo, la política de China con el resto del mundo no es transparente, y es sano desconfiar de una empresa que aparece de un día para otro y cuestiona el orden tecnológico mundial liderado por Estados Unidos. La segunda pregunta clave tiene que ver con la reacción de Donald Trump ante este hito: ¿qué amenaza se sacará ahora de debajo de la manga?
No olvidemos que el 60% de los hogares en Estados Unidos invierte en Bolsa, y el tsumani bursátil de este lunes ha sido tal, que las familias estadounidenses tienen motivos para ponerse nerviosas. Pero sobre todo, no olvidemos que impedir la supremacía de China es el objetivo del presidente. De este y del anterior, Joe Biden, que mantuvo los aranceles a China del primer mandato de Trump y lideró el bloqueo de la exportación tecnológica a China. Trump, ahora, hará lo que sea necesario para noquear la amenaza de su rival, a China.
Preguntas
Mientras hago la digestión del desplome de las empresas vinculadas a la IA, me hago otras preguntas: Si con chips de capacidad reducida se obtiene una IA potente, ¿qué podría llegar a construir OpenAI con los chips más vanguardistas?
La fuerte caída protagonizada en Bolsa por las empresas de IA este lunes, ¿es una oportunidad para comprar acciones, lo que en Bolsa se conoce como buy de dip? Y tercera pregunta, ¿es el fin del reinado de las tecnológicas en Bolsa, de las 7 Magníficas, algo parecido al estallido de una burbuja tras las subidas superiores al 1000% que hemos visto en Nvidia?
Más tiempo
Necesitamos un poco de tiempo y pruebas más robustas sobre la capacidad y coste de la IA china de DeepSeek para responder. Sin ir más lejos DeepSeek ya ha sido hackeada en la tarde del 27 de enero. Pero lo que sabemos hasta la fecha de la empresa china se confirma, estamos en una nueva pantalla de la inteligencia artificial. Es prematuro llegar a esa conclusión, estamos en caliente. Muchas big tech americanas tienen la IA en el foco pero no es su actividad principal (caso de Apple, de Amazon, de Netflix….). Además, la mayor parte de las 7 Magníficas, tienen tanto músculo financiero que si se viesen forzadas a rectificar su estrategia en IA no tendría por qué ponerse en juego su viabilidad (pensemos en el giro de guion que ha tenido que hace Meta con el fracaso del metaverso).
Y en otro capítulo está la Bolsa española, que este lunes ha vivido ajena a la tensión en el sector de la tecnología en Estados Unidos, y es que por desgracia no jugamos en la primera división de la IA.